近日，三峡能源(600905)发布公告，为规模化推进新能源项目开发、深度融入国家能源安全新战略，公司拟携手中国长江电力股份有限公司(以下简称“长江电力”)、长江三峡投资管理有限公司(以下简称“三峡投资”)在青海合资设立三峡集团青海能源投资有限公司。
据悉，合资公司注册资本为10亿元，三峡能源拟以货币出资3.4亿元，持股34%；长江电力与三峡投资分别出资3.3亿元，各持股33%。此次交易构成关联交易，相关议案已于8月4日经公司第三届董事会第八次会议审议通过。
青海作为我国清洁能源资源富集区，光伏、风电开发潜力巨大，此次布局被视为三峡集团在青藏高原新能源赛道上的又一重要落子。
此次设立青海合资公司，正是公司规模化推进新能源项目开发的重要举措。与此同时，公司第三届董事会第八次会议还审议通过了吉林省大安市安广镇90万平方米中深层地热供暖+18万千瓦风电多能互补示范项目，以及乾安县主城区100万平方米中深层地热供暖+20万千瓦风电项目。
千亿资产新能源巨头
三峡能源是三峡集团新能源业务的战略实施主体，2021年6月正式登陆沪市主板，创下国内电力行业历史上规模最大IPO纪录。
公司以风能、太阳能的开发、投资和运营为主营业务，积极发展陆上风电、光伏发电，大力开发海上风电，加快推进以沙漠、戈壁、荒漠为重点的大型风电、光伏发电基地建设。
三峡能源经过多年发展，现已形成风电、太阳能、储能、战略投资等相互支撑、协同发展的业务格局。
截至2025年底，三峡能源业务遍及全国 30个省、自治区和直辖市，并网项目总装机约5200万千瓦，资产总额超过3800亿元，装机规模与盈利能力稳居国内同行业前列。
光伏总装机已达2678万千瓦
光伏发电是三峡能源的核心业务板块之一。截至2025年上半年，公司累计完成光伏发电项目装机2500余万千瓦，遍布国内30个省、自治区、直辖市；到2025年末，公司太阳能发电并网装机容量达到2678.05万千瓦。
从全国市场占有率看，三峡能源以26.78GW位列行业第四，约占全国光伏市场份额的2.23%，其中集中式光伏累计装机容量26GW，占全国市场份额的3.90%。
发电量方面，仅在2025年，三峡能源太阳能发电量276.54亿千瓦时，同比增长8.87%；2026年一季度，公司完成发电量67.96亿千瓦时，同比增长9.02%。
规模扩张与盈利下滑的“成长烦恼”
业绩方面，2025年，三峡能源实现营收283.99亿元，同比下降4.43%；归母净利润37.14亿元，同比下降39.20%。
业绩下降主要原因有三: 其一，平均上网电价下降， 2025年风电平均上网电价 0.406元/千瓦时，下降 0.047元；光伏平均上网电价 0.327元/千瓦时，下降 0.041元；其二，大规模新增装机增加折旧等成本， 2025年营业成本同比上升 17.36%，毛利率下降至 41.81%；其三，公司 2025年计提减值 19.74亿元，同比增加 5.24亿元。
2026年一季度,公司实现营收69.48亿元，同比下降8.92%；归母净利润10.4亿元，同比下降57.49%；业绩压力仍待解。
7月14日，公司发布2026年半年度业绩预告，预计上半年归母净利润为10.45亿元至12.95亿元，同比减少66%至73%。业绩下滑主要是由于上半年风光资源同比下降、部分区域消纳形势变化导致上网电量不及预期，叠加平均上网电价同比下降所致。
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